TEXTE À TROUS

Le rôle de l'UEM dans le contexte monétaire et financier international

Complétez le texte ci-dessous à l'aide des propositions de réponses dans la liste déroulante.
L’ occupe une place importante parmi les monnaies mondiales et est accepté aujourd’hui comme deuxième .

Certes, l’euro ne concurrence pas le dollar comme et unité de compte. Mais il a dépassé celui-ci comme . De plus, le de l’euro par rapport au dollar est relativement élevé. Ainsi, les pays membres de la zone euro bénéficient des avantages d’une monnaie internationale : ils sont protégés contre l’ et les , et leur monnaie attire les investisseurs. Enfin, dans un contexte international de et de parfaite , la constitution d’une union monétaire permet aux Etats membres de retrouver une certaine autonomie de la .

Pour autant, la monnaie unique ne crée pas une zone protégée. La de la fin des années 2000 a ainsi altéré la des investisseurs dans l’UEM. D’une part, les Etats membres éprouvent de nouvelles difficultés liées notamment au financement de leur . Sur les , un niveau de trop important d’un pays membre peut fragiliser l’ensemble des Etats de la . Le cercle vicieux est alors l’endettement d’un Etat membre pour soutenir l’autre. D’autre part, l’euro subit la pression des marchés et fluctue au gré des . A un niveau trop élevé, l’euro handicape les des Etats membres.